当地时间周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上发表讲话。作为全球市场翘首期待的时刻，美联储主席公开宣告美联储即将正式进入降息周期。

以下为讲话全文：

在新冠疫情爆发4年半后的今天，与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降，劳动力市场不再过热，当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常，我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化。我们的目标是恢复价格稳定，同时保持强劲的劳动力市场，避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成，但我们确实已经取得了不少进展。

今天，我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后，我将讨论从疫情开始以来的经济事件，探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平，以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。

政策的短期展望

让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。

在过去三年中的大部分时间里，通胀率远高于我们的2%目标，劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会（FOMC）的主要关注点一直是降低通胀，这是完全正确的。在这次事件之前，当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难，特别是对于那些最难以应对生活必需品，如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。

我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡，缓解通胀压力，并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标，过去12个月里价格上涨了2.5%。在（通胀）今年早些时候暂停（放缓）之后，朝着我们2%目标的进展已经恢复。我越来越有信心，通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。

谈到就业，在疫情前的几年里，我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处：低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距，以及在通胀低且稳定的情况下，健康的实际工资增长，且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。

今天，劳动力市场已经明显冷却下来，不再像之前那样过热。失业率在一年多前开始上升，现在为4.3%，尽管仍处于历史低位，但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。