撰文：Pzai，Foresight News

随着美国在比特币上投资合规化进展显著，越来越多的公司开始对加密资产产生兴趣。有 MicroStrategy 的成功经验在，国家公共政策研究中心（NCPPR）正式为微软建议将利润的 1% 投资于比特币以对冲通胀。

12 月 10 日，微软的主要股东投票中反对将比特币纳入公司资产负债表。而市场情绪也因此受到了一定打击，截至发稿前比特币报 97304 美元，相比于前几日高点有所回调。「加密强心剂」是否受到所有美股投资者的青睐？而股东又为何婉拒新兴资产的战略性投资？

在今年 10 月份，微软就于 SEC 提交文件中将比特币投资相关事宜纳入股东投票大会中，该事宜由美国保守派智库国家公共政策研究中心（The National Center for Public Policy Research）提出。而董事会在文件中建议股东投票反对此提案，并认为该提案「没有（实施的）必要性」，因为该公司的管理层「已经仔细考虑了这个提案」，另外其还表示波动性「是评估加密货币投资时要考虑的一个因素」。而两个月过去，比特币再一次超越了历史，而同为美股上市公司的 MicroStrategy 也通过自己拥抱比特币的策略成为了美股里的黑马，在短时间内股价迅速飙升。

也正是因为自己的成功经验，MicroSrategy 首席执行官 Michael Saylor 试图说服微软股东支持 NCPPR 的提案。Saylor 强调了比特币作为「数字资本」的价值，并指出如果微软将部分资产配置到比特币中，可能会带来股价的显著增长。此外，NCPPR 还播放了一段视频，声称微软不应错过比特币所带来的「下一个技术浪潮」，并展示了持有比特币可能带来的价值。

但尽管如此，微软的主要股东们还是选择了支持董事会的意见，认为将比特币纳入公司资产负债表不符合股东们的长期利益。他们担心比特币的高度波动性会对公司的财务稳定性造成负面影响，并且不确定这样的投资是否能够保证为投资者带来正向回报。代理咨询公司 Glass Lewis 也指出，专家普遍认为不能确保投资加密货币会提升投资组合的整体回报率。

在市场上，交易员们也普遍较不看好微软股东的决定，在 Polymarket 上，同意比特币投资提案的可能性在 10%~20% 左右波动。

在美股市场上除开微软的尝试，一些公司也正在积极尝试将比特币纳入企业储备资产当中，例如特斯拉、Riot Platform、Galaxy Digital 等。而如果微软采取同样的举措，将使其成为市值最大的比特币持有公司。而伯恩斯坦的分析师表示，大型科技公司有大量的现今流动性可以通过比特币进行部署，但鉴于各自核心业务的主导地位，比特币可能会成为企业资产战略的非实质部分，而现金盈余且核心业务疲软的小公司可以效仿 MicroStrategy 的模式。