美元指数本周整体明显走强，市场再度出现美元“现金为王”的呼声。因美国和以色列对伊朗发动联合军事打击，中东冲突升级引发避险需求，美元连续走强，一度创下自2025年11月底以来的新高。随后，随着冲突缓和信号出现，美元走势进入区间震荡。周五非农意外录得负值，美元指数短线走低超20点。

国际金价本周开盘跳空高开后逐渐回落，中东局势并未成功触发贵金属的避险属性。周二在美元走强和降息预期降温影响下，现货黄金盘中大跌逾300美元并大幅收跌。本周后半段交易中，金价处于震荡区间。现货白银走势相似，周二单日从高点下跌约3美元。爆冷非农数据公布后，现货黄金短线走高超40美元，现货白银重回83美元上方。

非美货币方面，受美元走强影响，欧元、英镑、澳元等非美货币兑美元汇率本周普遍回落。美元兑日元在美元整体强势的背景下走高，日元表现相对疲软。

油价本周强势上行。美国和以色列袭击伊朗后，伊朗报复导致油气设施关闭、霍尔木兹海峡航运受阻，油价大涨。尽管美国宣布为海运原油运输提供保险使涨幅一度回吐，但市场担忧冲突长期化和供应中断，油价仍持续维持在高位，并在周内创前年7月以来新高。周五，特朗普放狠话“不会与伊朗达成任何协议”，WTI原油日内飙涨11%，突破90美元关口。

美股本周震荡偏弱。周初受地缘风险影响表现分化，周二在通胀与利率担忧下三大指数集体下跌。周三随着冲突缓和预期反弹，但周四地缘紧张再起，道指明显回落，整体呈反复震荡走势。韩国股市经历了载入史册的剧烈波动，KOSPI在两天内累计跌幅接近20%，随后单日强势反弹近10%。

高盛认为，若霍尔木兹海峡供应中断持续五周，布伦特原油价格可能升至100美元；若航运中断六周，油价将面临约18美元的风险溢价。摩根大通指出，伊拉克和科威特原油供应可能在数日内减少约330万桶/日。花旗认为，布伦特原油未来至少一周将在80-90美元区间波动。

澳新银行指出，在地缘政治风险上升背景下，黄金仍处于有利环境。KCM Trade认为，黄金可能重新成为市场首选避险资产。eToro指出，利率预期重新定价可能在短期压制金价，但黄金的结构性上涨逻辑未发生改变。

高盛认为，美股要继续上涨可能需要先经历一次明显回调；配置中国AI资产已成为对冲传统行业风险的重要手段。瑞银认为，韩国股市评级应上调，半导体行业盈利前景值得看好。