撰文：Shigeru Satou

PayFi，即 Payment Finance（支付金融），是指在区块链和加密货币领域中，将支付功能与金融服务相结合的一种创新技术和应用模式。

PayFi 的核心，在于围绕加密货币的发送、接收和结算流程，而不是交易行为。这种模式不仅涵盖了加密货币的支付和交易，还包括借贷、理财、跨境支付等多种金融活动。通过去中心化技术，PayFi 使得金融活动更加快捷、安全，并且降低了传统金融系统中的摩擦和成本，从而推动了全球范围内无缝的价值转移与金融普惠。

PayFi 最早是由 Solana 基金会主席 Lily Liu 在 2024 年 7 月的 EthCC 大会上提出的新概念。在她看来，PayFi 代表了一种新的金融市场构建方式，围绕货币的时间价值（Time Value of Money, TVM）来创建金融原语和产品体验。这些在传统的甚至 Web2 金融中，是很难或无法实现的。

PayFi 的愿景，是利用区块链技术来革新支付系统，实现更高效、低成本交易，并提供全新的金融体验，创造更复杂的金融产品和应用场景，创造一个整合的价值链，从而形成新的金融集群。

CGV Research 团队认为，随着高性能区块链技术的发展，PayFi 的真正价值将在这一环境中迅速扩展和规模化。这种扩展能够加速支付与金融服务的整合，使得加密货币在日常交易和更复杂的金融操作中更具实用性和效率。在未来的金融生态中，PayFi 将成为关键的推动力量。

PayFi：继承和扩展比特币的支付愿景

比特币的诞生源于中本聪在其革命性白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）中提出的「去中心化支付」理念。这一理念不仅引入了一种新的货币形式——比特币，更重要的是，它设想了一种无需中介的全球支付系统，能够绕过传统金融机构的限制，实现更加高效、透明的价值转移。中本聪的愿景旨在彻底改革现有的支付系统，消除高昂的手续费、冗长的结算时间和金融排他性。

然而，尽管比特币成功地引领了加密货币革命，作为日常支付媒介的初衷却未能完全实现。比特币更多地被视为一种价值存储手段，而非用于日常交易的货币。

随着时间的推移，稳定币的出现填补了这一空白。稳定币通过将法定货币的价值映射到区块链上，为加密货币与现实世界的金融系统之间架起了一座桥梁，推动了区块链支付的第一个实际应用场景。自 2014 年以来，稳定币的增长呈指数级扩展，证明了市场对区块链支付的强烈需求。稳定币使用户能够在享受区块链技术带来的透明性和去中心化优势的同时，规避加密货币价格波动带来的风险。截至目前，稳定币已支持每年约 2 万亿美元的支付，接近 Visa 的年度支付处理量。