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friend.tech消亡,Pump.fun兴起,我们能从中学到什么?

作者:Decentralised.Co

编译:深潮TechFlow

短暂的游戏

本周早些时候,friend.tech 撤回了更改产品费用或功能的能力。通俗来说——该产品在未来不太可能有任何变化。如果代币持有者网络能够对产品进行更改,或许仍然有希望。但截至目前,情况已不再如此。

friend.tech 的一个吸引人的地方在于它能够让用户获益。曾有智者说,快速壮大加密社区的最佳方式是让你的代币持有者变得富有。friend.tech 的模式使每个人都能“成为一个代币,并获得部分收入。截至目前,平台费用已产生近 9800 万美元,其中一半归用户所有。听起来很有前景,是不是?

其实并不是,friend.tech 模式中的问题早已埋下伏笔。在代币发布之前,来自 DanielW_Kiwi 在 DuneAnalytics 的数据提供了一些线索,说明了原因。

在 2023 年 10 月,当 friend.tech 进入主流市场时,该产品的买卖比为 18:1。当购买时有 18 个人,而只有 1 个卖家,经济学法则表明价格会上涨。到代币在 5 月发布时,这一比例降至 0.32,即每个买家对应 3 个卖家。到上周,这一比例降至 0.14。

可以将 friend.tech 归类为一种缺乏持久性的短暂游戏。对于首次听到这个术语的人来说——短暂游戏是指带有财务激励的短期游戏。有些产品已经形成了一个完整的类别。毫无疑问,hashed_official 是你会想到的例子。

可以将 pumpdotfun 看作是代币发行的 Costco(好市多),提供便宜、快速获取和便利的服务。根据 hashed_official 的数据,该产品于今年 5 月推出,占据了 Solana 上所有去中心化交易所 (DEX) 交易的 65%。此外,该产品的收入接近 1 亿美元。截至目前,通过 pumpdotfun 已发行近 200 万个代币。

Pump 使代币发行变得民主化。以前,用户必须通过中心化交易所的上市流程,而现在 Pump 确定,利用 DeFi 基础设施和链上流动性同样能够实现。

显然,这伴随着风险。代币发行常常受到“拉地毯(rug pulls)的困扰,这是一种情况,开发者简单地撤回流动性,出售用户所持有的代币。Ethervista 采取了不同的应对方法,它允许代币发行者从交易费用中获得一部分 ETH,而流动性提供者(LP)则可以获得 ETH。

在 2023 年,LooksRare 在其平台费用中采用了这种方法,代币的质押者收到了 LOOKS 代币。然而,这个故事的结局并不好,因为平台上的洗盘交易突然停止。Ethervista 还要求代币发行者将其代币至少锁定五天。

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