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美联储降息,我们的资产配置该如何调整?

整理 & 编译:深潮TechFlow

嘉宾:Alfonso Peccatiello,宏观专家,The Macro Compass 创始人

主持人:Ryan Sean Adams,Bankless 联合创始人;David Hoffman,Bankless 联合创始人

播客源:Bankless

原标题:Fed Rate Cut: What Will Happen to Markets?

播出日期:2024年9月18日

背景信息

杰罗姆·鲍威尔和联邦重置即将降息,但每个人心中的问题是……接下来会发生什么?

阿方索·佩卡蒂洛(Alfonso Peccatiello),被称为“ Macro Alf ,是一位宏观经济分析师和投资策略师,他加入这个小组是为了帮助我们解决这个问题。

  • 这些降息是及时还是太少太晚了?

  • 美联储降息 25 个基点还是 50 个基点?

  • 我们会遇到美联储所希望的经济衰退或软着陆吗?

  • 加密资产会发生什么?

我们与 Macro Alf 讨论了所有这些以及更多内容,他是宏观领域的顶尖思想家之一。

美联储的政策滞后

在本期播客中,David 和 Alfonso 探讨了美联储的货币政策及其对经济的影响。

  • Alfonso 指出,美联储在当前经济形势下显得滞后,尤其是在降息方面。他提到,美联储的主要任务是维持经济稳定,尽管其正式目标是控制通胀在 2% 附近和保持健康的劳动力市场。

  • Alfonso 解释说,美联储在过去两年中专注于抑制通胀,导致实际利率上升至正值,这对借款人和投资者产生了不同的影响。对于投资者而言,高实际利率使得将资金存入现金变得更具吸引力,从而减少了风险投资的动力。而对于借款人来说,负担加重,因为他们必须以更高的利率偿还债务,这减缓了经济活动。

过度紧缩的风险

  • David 提出,是否美联储在维持高利率方面过于迟缓,可能会导致经济放缓。

  • Alfonso 认为,当前的情况是美联储在降息方面可能再次滞后。他警告说,如果美联储继续不作为,经济可能会出现急剧放缓的风险。

  • Alfonso 进一步强调,过去 18 个月的货币政策紧缩程度超过了 2006 年和 2007 年的水平,这意味着当前的政策限制性非常强。他提到,历史上,货币政策的影响通常有延迟,可能需要 12 到 15 个月才能显现出效果。因此,尽管现在许多人认为经济能够承受高利率,但实际上,政策的滞后效应可能会在未来几个月内显现出负面影响。

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