原文标题：《Next-Gen Layer 1 Tokenomics: Three Pillars for the Token Flywheel》

撰文：Eren，Four Pillars

编译：Tia，Techub News

最近获得大量关注和大量投资的项目（如 Berachain、Monad、Story Protocol、Initia 和 Movement）都有一个共同点，它们都是 Layer1。这些项目都选择了自己开发 L1 解决方案，而不是在以太坊上开发 Layer2。通常，他们通过利用其独特功能和经济模型来构建属于其自身的生态系统。每个项目也都有属于其各自的使命，有的专注于高性能 EVM，有的专注于优化 Rollup 执行环境。总而言之，它们都致力于提出新的 L1 解决方案。

这些项目中的哪一个将成为下一代 L1 并成为实现可持续增长？尽管，技术实力和社区参与度的重要性不可忽视，代币经济学对于 L1 的发展也起着至关重要的作用。因此，本篇文章将重点评估各 L1 代币经济学的稳健性。

来源：Foundation of Cryptoeconomic Systems

L1 的运作方式与国家非常相似。L1 充当国家，生态系统协议构成地方经济体，用户或社区充当参与实体。在这个框架中，代币将各个经济单位有机地联系在一起，它既是经济激励，同时又是储备货币。

在这种背景下，代币经济在 L1 「国家」中扮演什么角色？代币经济是一种经济体系，它激励网络参与者积极参与，并确保网络活跃运行。同时，它还需要调节代币的供需以维持稳定价值。

因此，代币经济学的设计反映了一个国家的经济体系。正如各国考虑地理条件、产业结构、政治制度和文化来设计其经济体系一样，L1 代币经济学必须反映技术架构、Dapp 生态系统、治理和社区特征。

然而，2017 - 2019 年 ICO 热潮中涌现的许多 L1 区块链都采用了千篇一律的代币经济学，忽略了不同网络的独特性。这导致了「十亿美元僵尸区块链」的诞生。虽然，这些区块链维持着高估值，却没有取得实际价值。

如今，代币经济学已经开始变得复杂。不仅需要监控网络层面代币的供需，引入针对技术架构而优化的代币经济学，同时还要考虑网络中不同角色（如验证者、协议和用户）的利益分配。本文将以 Berachain、Initia 和 Injective 为例，来介绍解决现有代币经济学的局限性并促进可持续设计的三个维度。

Layer1 代币的作用

「为什么需要代币？」虽然代币是有效工具，但这个问题很难回答。不过对于 L1 而言，发行代币是合理的，因为需要使用代币来奖励验证者。L1 原生代币有三个主要功能：

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